日期：2025-07-02 12:10:52
6月24日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《意见》）。该《意见》从支持增强消费能力、培育消费需求、提升金融机构专业化服务能力等六方面提出了19项具体举措，为当前金融支持消费领域提供了明确的政策指引，也为消费金融市场注入了新的活力，为扩内需战略的实施提供了有力的金融支持。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为，金融服务是消费环境的有机组成部分。近年来，金融机构通过信用卡、消费金融等业务积极发展消费金融，为消费市场注入了源源不断的金融动能。这一观点精准地揭示了消费金融在消费市场中的基础性提振作用。
在《意见》的引导下，消费金融将更好地发挥其功能，成为连接金融资源与消费需求的关键桥梁，助力消费市场的提振与扩大。随着政策的落地，消费金融行业将迎来新的发展机遇，各类消费金融机构也将积极响应，探索更多创新的服务模式，为消费者提供更加便捷、高效的金融服务，从而推动消费市场的持续健康发展。
重塑消费金融战略定位
中国现代消费金融体系已走过四十年。1985年，中国银行珠海分行发行国内首张信用卡，标志着行业从无到有，并逐步走向规范化、持牌经营的道路。2009年至2013年，消费金融行业进入“试点期”。2010年，银监会批准成立首批四家消费金融公司，包括北银、中银、锦程和捷信消费金融，机构多采用线下模式展业，开启了消费金融公司作为独立业态的探索。
截至目前，全国持牌消费金融公司稳定在31家。行业已告别粗放增长，全面转向精细化运营。人工智能、大数据、区块链等新兴技术的应用，正成为提升风控水平、优化服务体验、抢占市场先机的关键，推动消费金融行业迈向更加成熟稳健，以及以科技驱动发展的新阶段。
马上消费金融孙磊、王梦汐撰文表示，消费金融作为连接金融资源与消费需求的重要桥梁，在扩内需战略中被赋予了关键角色。其功能性定位是为零售端金融消费者提供用于消费的信贷服务。从战略定位看，消费金融已从单纯的金融服务工具上升为扩内需的核心抓手。一方面，通过金融杠杆放大居民当期消费能力；另一方面，通过场景化金融产品促进消费升级和新兴消费发展。在政策设计中，消费金融不仅服务于传统商品消费，更被寄予厚望推动服务消费、绿色消费、数字消费等新业态发展，形成消费与产业升级的良性循环。
场景金融 激发消费潜能
消费金融在促进消费方面发挥着不可替代的作用。场景金融已成为消费金融公司实现差异化竞争的重要策略。通过主动构建或深度嵌入各类生活与消费场景，如电商、教育、医疗、出行等，消费金融公司能够更深入地洞察客户在不同场景下的真实需求，提供“金融+场景”的融合式解决方案。这种模式不仅使产品服务更具针对性和吸引力，有效提升客户粘性与业务稳定性，还拓宽获客渠道，推动从“流量思维”向“用户思维”的转变。
以行业实践来看，众多消费金融机构依托其股东背景或渠道优势，积极布局场景金融业务。中原消费金融以创新消费场景与普惠金融相结合的方式，围绕春节、五一、618节点，推出“蛇年行大运，集字享免息”、周三礼遇日、五一狂欢节，618元免息券 好礼抢不停等等主题活动，通过消费补贴、免息优惠等举措，2025年一二季度累计服务241万人次，向用户让利超2034万元，直接撬动消费市场活力。
海尔消费金融作为首家产业系消费金融公司，依托海尔集团产业基因，积极布局场景金融业务，初衷之一便是“服务实体经济，促进真实消费”。截至目前，海尔消费金融累计覆盖医美、教育、家电等场景的商户超过1.1万个，为300万用户提供场景分期服务，直接拉动消费，有效促进商户销售额的提升，为服务实体经济提供金融支持。具体来看，海尔消费金融以家电场景为起点，探索出一条具有特色的B2B2C模式，并将场景延伸至消费者日常生活中的医美、教育、家居等领域，为提振消费、扩内需助力，进而以消费升级引领产业升级。
尤其2024年，国家鼓励技能、学历培训类业务以及消费品以旧换新，海尔消费金融的教育场景业务规模同比大幅增长，推出的“智家分期”服务也在行业中起到良好的示范作用。一位海尔专卖店的负责人表示，通过智家分期这个创新金融工具的应用，让终端门店实现了卖的快、卖的多，原本不买的用户可以买一件，原来买一件的用户可以买多件，原来买普通家电的用户能够买性能更丰富的智能高端家电；更重要的是，智家分期成为吸引用户进店消费的一大利器，通过0利息购买好家电，可以缓解消费者资金购买压力。
一位使用智家分期服务的用户深有体会，因为新房装修需要购置不少家电，如冰箱、洗衣机、空调、烟灶等，但一次性购买资金存在缺口，往返几次当地海尔专卖店并了解到有国补政策以及免息分期政策，而且每月分期还款可以缓解自己的压力，最终果断选择了套购。
多元融资 降低融资成本
意见》提出，拓展多元化消费融资渠道。引导消费金融公司提升自主获客和自主风控能力，合理确定贷款综合利率水平。资金渠道的多元化对消费金融公司的发展具有基础性作用。在当前市场环境下，单一的融资来源可能面临成本波动或可得性风险。目前，消费金融公司的融资渠道主要包括银行贷款、同业拆借、发行金融债券等。然而，这些渠道往往受到一定的限制，难以满足消费金融公司快速发展的资金需求。
如中银消费金融2025年金融债券（第二期）票面利率仅为1.70%；安逸花2025年第二期个人消费贷款优先A档资产支持证券票面利率为1.85%。
消费金融行业正面临关键的发展节点，行业内部的分化可能导致马太效应进一步显现。头部机构积极拓展包括ABS、金融债、同业拆借、股东增资等多层次的融资渠道。多元化的资金结构不仅有助于平滑单一市场波动，降低整体融资成本，还能根据业务发展节奏灵活调配资金，提高资金使用效率，为业务的持续、稳健扩张提供坚实的后盾。
2025年以来，已有尚诚消费金融、中邮消费金融、中银消费金融、杭银消费金融、宁银消费金融、马上消费金融、中原消费金融等多家消费金融机构，通过发行金融债、ABS（资产支持证券）等标准化产品进行融资。
从政策指引到场景创新，再到多元融资与效率提升，消费金融行业正经历着深刻的变革与转型。这不仅是应对市场挑战的必然选择，更是实现自身价值、服务实体经济的关键一步。可以预见，随着政策细则的逐步落地和行业自身的持续进化，消费金融将在提振消费、畅通国内大循环中扮演越来越重要的角色，不仅成为连接金融与消费的桥梁，更将化身为驱动经济高质量发展的强劲引擎。
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